華西能源涉及石墨烯質疑恒力盛泰自稱的60億訂單量的定標

華西能源涉及石墨烯質疑恒力盛泰自稱的60億訂單量的定標

石墨烯無疑是近年來最熱的新材料。在這股熱潮下，包括A股上市公司在內的各種資本都有許多激進的投機者，因此在今年7月，監管機構專門指定并禁止了投機行為。

在這種背景下，A股市場的石墨烯收購案引起了業界內外的特別關注。目標公司成立不到一年，但承諾在2017年和2018年實現凈利潤5億元，凈利潤分別為6億元和7億元。

根據10月11日發布的公告，擬以13.5億元現金收購恒力盛泰（廈門）石墨技術有限公司（以下簡稱恒力盛泰）15%的股權。

是石墨烯創造的一個新的資本傳奇，還是另一個虛構的猜測，一個成立不到一年的公司可以實現近100億元的估值，其年業績回報甚至可以與華西能源過去五年的凈利潤總額相媲美11月1日，《每日經濟新聞》記者帶著各種疑問參加了中國西部能源收購恒力盛泰項目媒體發布會，現場參觀了恒力盛泰廈門工廠。

11月1日的媒體發布會上，華西能源總裁楊軍、恒力盛泰公司創始人陳木成、李楠等出席。不幸的是，恒力盛泰實際控制人張伯增不在。公司的首席技術官林義軍博士沒有回答技術問題，而是來自臺灣，這個項目自成立以來一直受到關注和質疑，也引起了記者的很多問題。

恒力盛泰以前不為人所知，但這次它已成為華西能源價值近100億元的驚人收購目標。

在此背景下，恒力盛泰似乎對未來充滿信心，并作出了高績效承諾，根據《華西能源收購公告》，恒力盛泰合并報表在2016年、2017年和2018年扣除非返回母公司的凈利潤不低于5億元、6億元和7億元。分別是億元，這一承諾是如何實現的不僅深圳證券交易所的查詢，也成為昨日關注的焦點。

《每日經濟新聞》記者指出，恒力盛泰成立于去年12月。截至今年8月31日，凈利潤2.28億元尚未完成2016年承諾的一半。

恒力盛泰昨天回應。事實上，今年4月，恒力盛泰才投產。它的表現2.28億元人民幣，可以看作是四個月的貢獻。未來三年的60億元訂單將支持公司履行業績承諾的信心。

雖然簽署銷售訂單無疑會增強未來的盈利信心，但石墨烯行業的新公司恒力盛泰如何能在短時間內贏得如此多的客戶恒力盛泰聯合創始人李楠解釋說，客戶來自于母公司AMI和臺灣安國強的早期積累。

根據最新報告，恒力盛泰2016-8月實現營業收入3.32億元，凈利潤2.28億元，其中前四名客戶占銷售收入近100%，客戶高度集中，80%以上為相關銷售，其中石墨烯產品銷售給客戶A按市價計2.56億元，占總收入的77.11%，按市價計向C客戶銷售石墨烯產品3248萬元，占總收入的9.78%，需要注意的是，客戶名單尚未公布。

李楠回應稱，客戶A被認定為關聯公司，因為恒力盛泰的一名高級管理人員于今年8月辭職，并調任客戶A子公司現任負責人（離職后不到一年）。雖然在實際交易中，客戶A的訂單是真實交易和非關聯交易，但仍被認定為關聯客戶；而另一個關聯客戶C實際上也是第三方客戶，由于第三方客戶的采購條件的限制，供應商不能直接采購F。羅恒利盛泰，但只能通過客戶C進行轉賬，真正客戶的姓名因特殊原因尚未公布，不便公布。這一點也已向監管部門解釋，并已獲得同意。

值得一提的是，最新收購報告顯示，恒力盛泰在報告期內仍處于試運行和試生產階段，同時，恒力盛泰積極準備廠房和生產設備的建設，完成廠房的租賃和基礎改造，但主要生產設備方案的論證和供應商的選擇仍在進行中，另外，恒力盛泰廈門生產線直到9月6日才正式投產。

在這方面，李楠告訴記者，廈門工廠在開始銷售產品之前，都是委托臺灣工廠生產和加工的。李楠對自己的業績充滿信心，并向在場的記者拋出了令人驚嘆的數據：公司簽署的三年期訂單的銷售額今年將達到60億元，一個第二，今年完成5億元凈利潤沒有壓力，不僅未來幾年業績不會有壓力，而且隨著訂單的增加，客戶訂單集中的情況也會有所改善。

今年9月，恒力盛泰在廈門投產了第一個石墨烯生產基地和第一條100噸單層石墨烯生產線，預計2017年將達到300噸，按照恒力盛泰的計劃，到2020年石墨烯產能將擴大到5000噸。

值得注意的是，盡管已經簽署了60億元的訂單，但記者11月1日訪問了恒力盛泰廈門工廠，并得知，無論是對于已經購買產品的客戶還是恒力盛泰本身，尚未出現終端市場的商用石墨烯產品。

李楠說：我們的客戶已經試用了一些商用石墨烯產品，但在終端市場還沒有完全開發出來。

另一位石墨烯從業者龔飛在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，大規模生產并不是制約石墨烯產業發展的關鍵。事實上，自從石墨烯誕生以來，工業化的道路一直受到高成本的制約。然而，在深圳證券交易所的調查中，華西能源提到，有一家石墨烯生產商我國石墨烯企業70家，其中粉末企業約50家。它們大多技術不成熟，產能低，成本高。目前，只有恒力盛泰是一家能夠低成本批量生產的單層石墨烯材料供應商。

在恒力盛泰的批量生產過程中，每生產一噸石墨烯需要3噸石墨。目前，高純石墨約5000-6000元/噸，按銷售收入加1%的技術許可費，石墨烯目前售價約50元/克。

這為恒力盛泰創造了超高的利潤，根據審計報告，2016年至8月，恒力盛泰的營業收入超過3億元，營業成本僅為1.11億元，毛利率幾乎為100%，與同行業相比，新三板上市公司2016年半年度報告顯示，恒力盛泰的毛利率為1.25億元，而恒力盛泰的毛利率為1.25億元。石墨烯粉體的市場占有率僅為18.3%，2015年為66.5%。

根據張伯增的預測，從長遠來看，單層石墨烯的價格最終會降到每公斤200美元左右，但林毅軍表示，五年后單層石墨烯的價格會降到每公斤200美元左右，這意味著恒力盛泰的高利潤模式從現在起將逐漸失去優勢。

我們也在探索商業領域的終端產品，預計將在未來一年推出。李楠還透露，選擇向華西能源出售部分股權的另一個考慮是在上市公司的幫助下開發商業石墨烯產品。

石墨烯工業化的關鍵障礙在于缺乏高端應用的技術和低端應用的市場。龔飛告訴記者，對于石墨烯的工業化和商業用途，還有兩個問題需要解決。首先，申請區域在哪里一個是太貴了，進口市場，它堅持認為真正的商業產品是唯一真正有說服力的方法。

本文出自東莞市捷誠石墨制品有限公司官網：http://www.m.fuminjiaxiao.com 權威發布，    東莞市捷誠石墨制品有限公司是一家集銷售、應用開發，產品加工的石墨專業廠家，專門為模具行業、機械行業、真空熱處理爐、電子半導體及太陽能光伏產業等提供石墨材料、石墨電極和相關的石墨制品，歡迎致電13549365158更多關于石墨制品方面信息，可回本網站產品頁面詳細了解點擊：石墨制品  石墨模具  石墨坩堝 石墨轉子 石墨軸承 石墨板 石墨棒 石墨匣體 石墨熱場 真空爐石墨制品 電子石墨模具